來(lái)源：2017-10-26 證券時(shí)報(bào)
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10月25日午間，錫業(yè)股份（000960）發(fā)布三季報(bào)，公司1-9月份歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約5.29億元-5.59億元，上年同期盈利為5649.74萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)835.44%-888.54%。其中，三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.7億元-2億元，上年同期盈利為5029.05萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)238.04%-297.69%。基本每股收益0.3538元-0.3739元，上年同期為0.0384元。錫業(yè)股份繼二季度報(bào)喜之后，三季度再傳捷報(bào)，亮眼業(yè)績(jī)的背后，是錫行業(yè)供需端變化帶來(lái)的錫價(jià)上漲，今年以來(lái)錫價(jià)維持高位震蕩，目前穩(wěn)定在14萬(wàn)元/噸以上。
作為全球最稀缺的礦種之一，錫資源分布較為集中，據(jù)國(guó)際錫協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，錫精礦供給主要集中在中國(guó)、印尼、緬甸和玻利維亞四國(guó)，四國(guó)錫精礦產(chǎn)量占世界總和的79%，其中緬甸主導(dǎo)邊際變化。而自緬甸2014年進(jìn)入錫行業(yè)以來(lái)，緬甸佤邦地區(qū)的低成本錫精礦快速放量，持續(xù)沖擊全球錫供給市場(chǎng)，致使供需結(jié)構(gòu)陷入過(guò)剩，錫價(jià)步入熊市。
步入2016年，錫價(jià)在一度跌破14000美元后卻迎來(lái)了強(qiáng)勁的上漲，市場(chǎng)分析人士表示：“本輪錫價(jià)的上漲主要由于供需端缺口的變化導(dǎo)致，緬甸原礦品位快速下滑，我國(guó)供給側(cè)改革政策持續(xù)落實(shí)，各大錫冶煉廠(chǎng)協(xié)議減產(chǎn)，全球錫礦成本曲線(xiàn)抬升，供給端持續(xù)縮緊，于此同時(shí)，錫下游需求整體回暖，帶動(dòng)精錫消費(fèi)。供需端缺口的擴(kuò)大，導(dǎo)致了錫價(jià)上漲。”
在此利好影響下，錫業(yè)股份業(yè)績(jī)持續(xù)走好，針對(duì)此次三季報(bào)的高增長(zhǎng)，公司表示：“錫價(jià)的上漲是主要因素，同時(shí)也和我們自身積極的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作有關(guān)?！?/span>
記者發(fā)現(xiàn)，今年年初，中國(guó)取消精錫出口10%的關(guān)稅。而就在短短幾個(gè)月后，今年6月，云錫宣布，公司開(kāi)展錫精礦加工貿(mào)易業(yè)務(wù)獲得了商務(wù)部的批準(zhǔn)。這是商務(wù)部對(duì)錫行業(yè)唯一一家企業(yè)發(fā)布的特許政策。
業(yè)內(nèi)人士表示，隨著商務(wù)部此次允許錫業(yè)股份開(kāi)展錫精礦加工貿(mào)易，錫業(yè)股份作為2005年以來(lái)錫金屬產(chǎn)銷(xiāo)量連續(xù)穩(wěn)居全球第一的行業(yè)龍頭，此次重新打開(kāi)海外出口市場(chǎng)，必將獲得更多的國(guó)際市場(chǎng)的影響力和取得更具優(yōu)勢(shì)的議價(jià)權(quán)。同時(shí)憑借其成熟的錫精礦進(jìn)料加工工藝，公司將獲取錫產(chǎn)品附加值提高帶來(lái)的收益，從而進(jìn)一步增強(qiáng)公司盈利能力。
公司的努力很快就帶來(lái)了實(shí)質(zhì)性的成果，錫業(yè)股份9月14日發(fā)布公告稱(chēng)，公司控股股東的控股股東云南錫業(yè)集團(tuán)（控股）有限責(zé)任公司在昆明與印度尼西亞PT.蒂瑪集團(tuán)公司簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。同日，公司與蒂瑪工業(yè)有限公司簽署了《合作協(xié)議》。錫業(yè)股份和蒂瑪公司作為全球第一、第三大精錫生產(chǎn)商，本次強(qiáng)強(qiáng)合作，公司將對(duì)蒂瑪公司生產(chǎn)的部分錫化工產(chǎn)品質(zhì)量進(jìn)行全面評(píng)估，利用已有的美洲市場(chǎng)渠道，對(duì)蒂瑪公司生產(chǎn)的達(dá)標(biāo)錫化工產(chǎn)品進(jìn)行銷(xiāo)售。同時(shí)通過(guò)雙方在技術(shù)、工藝、市場(chǎng)等方面的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)在美洲、歐洲、南亞、東南亞市場(chǎng)的互利共贏(yíng)和發(fā)展。
需要注意的是，錫行業(yè)是典型的周期型行業(yè)，錫價(jià)走勢(shì)將直接影響行業(yè)景氣程度。2017以來(lái)，錫價(jià)開(kāi)始呈現(xiàn)高位盤(pán)整形態(tài)，緬甸庫(kù)存的釋放以及國(guó)內(nèi)產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)成為了錫價(jià)上漲的兩道門(mén)檻。錫業(yè)股份乃至整個(gè)錫產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，很大程度上在于本輪由供需缺口擴(kuò)大而導(dǎo)致的錫價(jià)上漲是否能夠持續(xù)，錫供給和需求端未來(lái)將會(huì)朝著什么方向發(fā)展。
對(duì)此，安信證券分析師齊丁指出：全球礦山儲(chǔ)備較少，礦山品位趨勢(shì)性下滑，采選成本逐年上升已是大勢(shì)所趨，而緬甸庫(kù)存有望于年內(nèi)逐漸消耗，庫(kù)存去化拐點(diǎn)已現(xiàn)。同時(shí)由于國(guó)內(nèi)環(huán)保督查持續(xù)壓制，中國(guó)礦山復(fù)產(chǎn)難及預(yù)期。再加上以特斯拉為代表的新能源汽車(chē)有望刺激新一輪錫需求周期，汽車(chē)電子元器件的用量提升有望趨勢(shì)性引領(lǐng)全球錫需求。由此，全球錫供需缺口或?qū)⒅鼗財(cái)U(kuò)大態(tài)勢(shì)，錫價(jià)有望迎來(lái)長(zhǎng)牛。
日前，錫業(yè)股份發(fā)布公告稱(chēng)，公司控股股東的一致行動(dòng)人云錫控股已完成增持計(jì)劃，自5月11日至9月11日，云錫控股累計(jì)增持公司股份451.61萬(wàn)股，增持金額5018.98萬(wàn)元，也充分體現(xiàn)了云錫控股對(duì)公司及行業(yè)未來(lái)的發(fā)展充滿(mǎn)了信心
